Hogy maradt ilyen erős a forint, miközben ütötték-verték a tőzsdéket?

Hatalmas eséssel kezdték a hetet az amerikai pénzpiacok, a legfontosabb amerikai tőzsdeindex például a keddi zárással ugyanoda tért vissza, ahol Donald Trump megválasztásakor volt november 5-én. A forint viszont meglepően jól teljesít, hétfőn alig gyengült, azóta pedig erősödött is.

• Ez azért meglepő, mert a magyar deviza általában érzékenyen reagál arra, ha a befektetők eladják kockázatos eszközeik egy részét.

a forint az év eleje óta alapvetően erősödő pályán mozog, ennek okairól részletesen írt a G7-en Trippon Mariann, a CIB vezető elemzője.

Felülnézet: a cikkben említett okok közül most is fontosnak tűnik, hogy a dollár sokat gyengült az elmúlt napokban. Márciusban az euróval szemben az 1,04 körüli szintről 1,07 közelébe esett, ami jelentős elmozdulásnak számít ebben a devizapárban. A dollár gyengülése pedig mindig támogatja a forint erősödését.

• A dollár gyengülésének talán legfontosabb oka, hogy az utóbbi napokban az amerikai gazdaság helyzetének romlására utaló adatok érkeztek, az atlantai Fed valós idejű GDP-mutatója egyenesen recessziót jelez előre.
• Ez azt vetíti előre, hogy a – Trump vámjai által is súlyosbított – inflációs kockázatok ellenére az amerikai jegybank gyorsabban csökkentheti a kamatokat, mint amire a piac az utóbbi időben számított. Az alacsonyabb amerikai kamatszint pedig minden más változatlansága mellett gyengébb dollárt eredményez.

idehaza kedvező fejlemény az Erste szerint, hogy az új jegybankelnök, Varga Mihály azt nyilatkozta, a jelenlegi körülmények között nem lát lehetőséget az alapkamat csökkentésére. Ez pedig forinterősítő hatású.

Mi várható? Szerdán jelentősen javult a tőkepiaci hangulat, részben amiatt, hogy az amerikai elnök máris átmeneti mentességet adott az autógyártóknak a Kanadával és Mexikóval szemben kedden életbe lépett 25 százalékos vámok alól.

• Ez azonban bizonytalan, ráadásul Trump arról beszélt a kongresszus előtt, hogy további vámok jönnek, amelyek az átlagamerikaiak számára is kényelmetlenek lehetnek.
• Ha élesedik az EU-val szemben kilátásba helyezett 25 százalékos – és/vagy kölcsönösségen alapuló – vám, az már odacsaphat a forintnak is. Ebben az esetben is fontos azonban, hogy milyen irányba mozdul el a dollár.
• A CIB idén a 395-415 közötti sávba várja az euró-forint árfolyam alakulását.